Varför fortsätter priset på elektroniskt glasfibertyg att stiga?
I elektronik- och informationsindustrins kedja är elektroniskt tyg, som ett kärnsubstrat för koppar-belagda laminat (CCL), ett viktigt uppströmsråmaterial för PCB-industrin. Branschens välstånd påverkar direkt flera sektorer, inklusive nya material, ny energi och AI-hårdvara. Inför 2026 bröt den elektroniska väven och CCL-marknaderna fullständigt traditionella cykliska mönster och upplevde en stark uppåtgående trend med kontinuerliga prisökningar och ett stramt utbud, vilket i grunden omstrukturerade branschens underliggande logik.
Från den nuvarande snäva leveranskedjans situation överstiger bristen på elektroniskt tyg vida den för CCL, och blir den mest kritiska flaskhalsen i hela industrikedjan. Sedan början av 2026 har den inhemska marknaden för elektroniska tyger officiellt gått in i en obalans i utbud-efterfrågan, där det månatliga utbuds-efterfrågegapet är stabilt på 8 till 9 miljoner meter, och den trånga utbudssituationen visar inga tecken på att lätta.
Kärnan i denna brist är den explosiva tillväxten av beställningar från AI-kedjan för datorkraft. En stor mängd hög-produktionskapacitet för elektroniska tyger har pressats ut av avancerade AI-substrat, vilket direkt avleder utbudet från den vanliga marknaden för elektroniska tyger. Under andra halvåret 2025 var tunna tyger med 1080 specifikationer redan en bristvara, vilket utlöste en kedjereaktion som ledde till brister över alla specifikationer av tunna tyger i uppströms- och nedströmsindustrier, vilket avsevärt ökade svårigheten för nedströmstillverkare att köpa varor.
En fördröjd kapacitetsexpansion förstärkte obalansen i utbuds-efterfrågan ytterligare. Ledande företag såg generellt långsammare-än-utbyggnad av ny kapacitet: China Jushis ugn på 50 000-ton, planerad att tas i drift i juli 2026, påverkades av faktorer och kanske bara frigör en-tredjedel av sin kapacitet i september och oktober, vilket resulterade i mycket begränsad tillväxt på kort sikt; Jiantaos projekt på 70 000 ton i Shaoguan, som ursprungligen var planerat att tas i drift i slutet av 2026, kan få sin fulla kapacitet försenad till 2027 på grund av förseningar i ankomsten av importerade vävmaskiner, vilket gör det svårt att fylla marknadsluckan inom året.
Den djupgående omvandlingen av efterfrågestrukturen har också gett ett starkt stöd för branschens välstånd. För närvarande har efterfrågan i efterfrågan på kopparklädda laminat helt omstrukturerats, med efterfrågan från de nya energi- och laddhögssektorerna som överstiger 40 %, och energilagrings- och solcellssektorerna står för över 15 %, och blir de viktigaste tillväxtmotorerna; medan efterfrågan från traditionell hemelektronik och hushållsapparater har minskat från 35 % till 25 %, vilket resulterat i en mer stabil efterfrågestruktur. Samtidigt har andelen AI-relaterade kopparklädda laminat av-kvalitet och elektroniska tygprodukter stadigt ökat till 10 %, och uppgraderingen mot avancerade-produkter har öppnat upp för en långsiktig tillväxtpotential för branschen.
Aktuell industriinventering och leveransdata bekräftar mer direkt den nuvarande bristsituationen. Lager av kopparbeklädda laminat har sjunkit till en historisk låg nivå, med det totala lagret på cirka 1 miljon ark, mindre än 10 % av månadsproduktionen, vilket tyder på en kritisk brist på -säkerhetslager. Nedströmstillverkarnas lagercykler har komprimerats ytterligare från de föregående två månaderna till 1,5-2 månader, och råvarureserverna är i allmänhet på låga nivåer. Produktens leveranstider har också förlängts avsevärt, från de ursprungliga 7-10 dagar till 15-25 dagar, med långtidskontrakt och förhandsuppbyggnad av lager som blivit normen i branschen.
Priserna har också stigit stadigt. I mars och april 2026 nådde den ackumulerade prisökningen för kopparklädda laminat 30 %, med marknadspriset på 1,5 mm tjocka skivor som klättrade till 200-220 yuan per ark. Om man tittar på kostnadsstrukturen för dubbelsidiga skivor står kopparfolie för 25 %, elektroniskt tyg för 28 % och harts för 29 %, vilket indikerar en stabil kostnadsstruktur. För närvarande kan bruttovinsten per ark elektroniskt tyg nå 50-60 yuan, och nettovinstmarginalen för den elektroniska tygindustrin ligger kvar på 20% -30%. Prisökningslogiken har till fullo överförts till företagens vinstsida, vilket starkt stöder prestationsförväntningarna.
Den största smärtpunkten i branschen ligger i flaskhalsen med-avancerad utrustning. High-vävmaskiner är helt beroende av utländska företag, med en global årlig produktionskapacitet på endast 2 000 enheter. Inhemska företag har en stark önskan att utöka produktionen, med vissa planer på att köpa 1 000 enheter, men den faktiska leveransen är mindre än 30%, och ett stort antal order har skjutits upp till 2027. Den totala leveransvolymen för 2026 förväntas bli mindre än 600 enheter. Utrustningsbristen låser direkt in branschens{13}}kortsiktiga kapacitetsfrisättning.
När det gäller produktiteration fortsätter värdet av speciella elektroniska tyger att stiga. För närvarande är branschens månatliga produktionskapacitet för speciella elektroniska tyger 3 miljoner meter. Enhetspriset för första-generationens tyg är 30-40 yuan/meter; enhetspriset för andra-generationens tyg är 120-150 yuan/meter; och enhetspriset för high-end tyg med låg termisk expansionskoefficient når 200 yuan/meter. Men framstegen i massproduktionen av höghastighetsmaterial i Kina är fortfarande 4-5 år efter de internationella topptillverkares, vilket indikerar ett stort utrymme för inhemsk ersättning.
Det är värt att notera att de kontinuerliga prisökningarna har utlöst motstånd från nedströmsindustrin. Efter flera omgångar av prishöjningar sedan mars 2026 har vissa nedströmsfabriker börjat vägra beställningar och anta en avvaktande-och-inställning. När det gäller branschstrukturen bibehåller taiwanesiska och japanska företag sin höga-prissättning genom att utnyttja tekniska barriärer, medan integrerade företag med stabila leveranskedjor har större konkurrenskraft i denna omgång av prishöjningar.
Om man ser framåt är logiken bakom prisökningar i branschen fortfarande starkt stödd. Branschinsiders förutspår att branschen kan få se ytterligare en omgång av prisökningar på upp till 10 % i maj 2026, med den övergripande uppåtgående trenden sannolikt att fortsätta in i 2027. Den kommande juni, traditionellt sett en långsam säsong för branschen, kommer att vara en avgörande tidpunkt för att verifiera hållbarheten i prishöjningar och efterfrågans motståndskraft. Med tanke på de många faktorerna av en ihållande efterfrågegap i utbudet, försenad kapacitetsexpansion och uppgradering av efterfrågestrukturen, är den höga-tillväxtcykeln för industrin för elektroniska tyger och koppar-beklädda laminat ännu inte över, och prestandatillväxten för företag i branschkedjan är mycket säker.
