Varför fortsätter priset på elektroniska glasfibertyger att stiga?
Trots lågsäsongen-upplever branschen en ökning av priserna, med leveranskedjorna för elektroniskt tyg och koppar-laminat (CCL) som visar en oväntat stark prestanda. Många branschaktörer har tydligt känt att marknadsbrist, längre leveranstider och stigande råvarupriser har blivit normen. Detta är inte längre en enkel säsongsbetonad variation i utbud och efterfrågan, utan snarare en strukturell förändring som är ett resultat av flera faktorer, inklusive den explosiva tillväxten av AI-datorkraft, försenad kapacitetsdistribution och flaskhalsar i avancerad utrustning.
I elektronik- och informationsindustrins kedja är elektroniskt tyg, som kärnsubstratet för CCL, en viktig uppströmsråvara för PCB-industrin. Dess välstånd påverkar direkt flera sektorer som nya material, ny energi och AI-hårdvara. Inträdet i 2026 har den elektroniska väven och CCL-marknaderna fullständigt brutit traditionella cykliska mönster och upplevt en stark marknad som kännetecknas av kontinuerliga prisökningar och ett stramt utbud, vilket i grunden har omstrukturerat branschens underliggande logik.
Från den nuvarande spända situationen i försörjningskedjan överstiger bristen på elektroniskt tyg vida den för CCL, vilket gör den till den mest kritiska flaskhalslänken i hela försörjningskedjan. Sedan början av 2026 har den inhemska marknaden för elektroniska tyger officiellt gått in i en obalans i utbud-efterfrågan, där det månatliga utbuds-efterfrågegapet är stabilt på 8 till 9 miljoner meter, och den trånga utbudssituationen visar inga tecken på att lätta.
Kärnan i denna brist är den explosiva tillväxten av beställningar från AI-kedjan för datorkraft. En stor mängd hög-produktionskapacitet för elektroniskt tyg har pressats ut av AI high-substrat, vilket direkt avleder utbudet från den vanliga marknaden för elektroniska tyger. Under andra halvåret 2025 hade tunna tyger med 1080 specifikationer redan gått in i en period av ihållande brist, vilket ledde till en kedjereaktion av brister över alla specifikationer av tunt tyg i uppströms- och nedströmsindustrier, vilket avsevärt ökade svårigheten för nedströmstillverkare att köpa varor.
En eftersläpande kapacitetsutbyggnad har ytterligare förstärkt motsättningen av-utbudsefterfrågan. Takten för implementering av ny kapacitet av ledande företag är generellt långsammare än väntat: China Jushis ugn på 50 000-ton, som planeras att tändas och tas i drift i juli 2026, kanske bara frigör en-tredjedel av sin kapacitet i september och oktober på grund av störningar, vilket resulterar i mycket begränsad kortsiktigt-; Jiantaos projekt på 70 000-ton i Shaoguan, som ursprungligen planerades att tas i drift i slutet av 2026, kan få sin fulla kapacitet försenad till 2027 på grund av förseningar i ankomsten av importerade vävmaskiner, vilket gör det svårt att fylla marknadsluckan inom året. Den djupgående förändringen av efterfrågestrukturen har också befäst branschens välstånd. För närvarande har efterfrågan i efterfrågan på koppar-belagda laminat (CCL) helt omstrukturerats. Efterfrågan från de nya energi- och laddhögssektorerna har överstigit 40 %, medan energilagrings- och solcellssektorerna står för över 15 % och blir de viktigaste tillväxtmotorerna. Samtidigt har efterfrågan från traditionell hemelektronik och hushållsapparater minskat från 35 % till 25 %, vilket resulterat i en mer stabil efterfrågestruktur. Samtidigt har andelen AI-relaterade-avancerade CCL:er och elektroniska tygprodukter stadigt ökat till 10 %, och avancerade uppgraderingar har öppnat upp en långsiktig tillväxtpotential för branschen.
Aktuell industriinventering och leveransdata bekräftar mer direkt den nuvarande bristsituationen. CCL-industrins lager har sjunkit till en historisk låg nivå, med totalt lager på cirka 1 miljon ark, mindre än 10 % av månadsproduktionen, vilket tyder på en kritisk brist på säkra lager. Nedströmstillverkarnas lagercykler har komprimerats ytterligare från 2 månader till 1,5-2 månader, och råvarureserverna är i allmänhet på låga nivåer. Produktens leveranstider har också förlängts avsevärt, från 7-10 dagar till 15-25 dagar, med långtidskontrakt och förhandsuppbyggnad av lager som blivit normen i branschen.
Priserna har fortsatt att stiga och priserna på koppar-klädd laminat (CCL) har ökat med 30 % kumulativt från mars till april 2026, och marknadspriset för 1,5 mm tjocka CCL:er har stigit till 200-220 yuan per ark. Om man tittar på kostnadsstrukturen för dubbelsidiga skivor står kopparfolie för 25 %, elektronisk duk för 28 % och harts för 29 %, vilket resulterar i en stabil kostnadsstruktur. För närvarande kan bruttovinsten per ark nå 50-60 yuan, och nettovinstmarginalen för den elektroniska tygindustrin ligger kvar på 20% -30%. Prisökningslogiken har helt överförts till företagens lönsamhet, vilket starkt stöder prestationsförväntningarna.
Den största smärtpunkten i branschen ligger i flaskhalsen med-avancerad utrustning. High-vävmaskiner är helt beroende av utländska företag, med en global årlig produktionskapacitet på endast 2 000 enheter. Inhemska företag har en stark önskan att utöka produktionen, med vissa planer på att köpa 1 000 enheter, men den faktiska leveransen är mindre än 30 %, med ett stort antal beställningar uppskjutna till 2027. Den totala leveransvolymen för 2026 förväntas vara mindre än 600 enheter, vilket direkt låser branschens kortsiktiga{12}}kapacitetsfrisläppande.
När det gäller produktiteration fortsätter värdet av elektroniska specialdukar att stiga. För närvarande är branschens månatliga produktionskapacitet för elektroniska specialtyger 3 miljoner meter. Första-generationens tyger kostar 30-40 yuan/meter; andra-generationstyger till 120-150 yuan/meter; och avancerade tyger med låga termiska expansionskoefficienter når 200 yuan/meter. Men den inhemska massproduktionen av höghastighetsmaterial släpar efter internationella topptillverkare med 4-5 år, vilket indikerar en stor potential för inhemsk ersättning.
Det är värt att notera att kontinuerliga prisökningar har utlöst motstånd från nedströmsindustrier. Efter flera omgångar av prishöjningar sedan mars 2026 har vissa nedströmsfabriker börjat vägra beställningar och anta en avvaktande-och-inställning. När det gäller branschstrukturen upprätthåller taiwanesiska och japanska företag hög-prissättning baserad på tekniska barriärer, medan integrerade företag med stabila leveranskedjor har större konkurrenskraft i denna omgång av marknadsaktivitet.
När man ser framåt är branschens logik för prisökningar fortfarande starkt stödd. Branschinsiders förutspår att branschen kan komma att se ytterligare 10 % prisökning i maj 2026, med den övergripande uppåtgående trenden sannolikt att fortsätta in i 2027. Den kommande juni, som traditionellt är en långsam säsong för branschen, kommer att vara en nyckelpunkt för att verifiera hållbarheten i prishöjningar och efterfrågans motståndskraft. Med tanke på de många faktorerna, inklusive svårigheten att minska utbuds-efterfrågegapet, eftersläpningen i kapacitetsutvidgningen och uppgraderingen av efterfrågestrukturen, har den höga-tillväxtcykeln för industrin för elektroniska tyger och kopparklädda laminat ännu inte upphört, och prestandatillväxten för företag i industrikedjan är mycket säker.
